Bản tin thị trường — 27/10/2026
Thị trường giao dịch thận trọng khi nhà đầu tư cân bằng giữa lợi suất dài hạn và giá dầu hạ nhiệt với rủi ro từ quyết định chính sách sắp tới của Fed.
Thị trường giao dịch thận trọng khi nhà đầu tư cân bằng giữa lợi suất dài hạn và giá dầu hạ nhiệt với rủi ro từ quyết định chính sách sắp tới của Fed. Lợi suất Treasury Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm từ 5.00% xuống 4.98%, trong khi lợi suất 2 năm nhạy cảm hơn với chính sách tăng từ 4.69% lên 4.71%. Sự phân kỳ này cho thấy lo ngại lạm phát dài hạn dịu bớt nhưng kỳ vọng lãi suất ngắn hạn vẫn cứng. Brent giảm 0.9% xuống 110.74 USD/thùng, giúp giảm một phần xung lực lạm phát từ năng lượng, dù mặt bằng giá vẫn đủ cao để giữ rủi ro ngân hàng trung ương ở vị trí trung tâm.
Chứng khoán Mỹ hấp thụ các lực trái chiều tốt hơn những tài sản rủi ro khác. Dow Jones tăng 146.42 điểm, tương đương 0.3%, lên 52,361.58 điểm, trong khi S&P 500 tăng 0.7% và Nasdaq tăng 0.8%. Nvidia tăng 2.4% và tạo lực đỡ chính, nhưng biến động mạnh ở nhóm cổ phiếu AI cho thấy chi phí vốn cao và nhu cầu đầu tư lớn cho trung tâm dữ liệu vẫn là lực cản định giá. Kết quả kinh doanh sắp công bố của Alphabet, Microsoft và Amazon giúp thị trường nhìn qua phần nào nền lãi suất thận trọng, nhưng không làm giảm độ nhạy với thông điệp của Fed.
Vàng phục hồi khi dầu giảm làm dịu lo ngại lạm phát và lực mua bắt đáy xuất hiện sau khi giá chạm mức thấp nhất ba tháng trong phiên thứ Sáu. Vàng giao ngay tăng khoảng 0.6% lên 4,018.81 USD/ounce, còn hợp đồng tháng 12 giao dịch gần 4,033.60 USD. Lợi suất 10 năm giảm làm hạ chi phí cơ hội của việc nắm giữ kim loại không sinh lãi, nhưng lợi suất 2 năm tăng và tâm lý chờ Fed hạn chế mức độ quyết liệt của dòng tiền. Vàng vì vậy phản ánh hai chiều của kênh vĩ mô: dầu và lợi suất dài hạn hạ nhiệt hỗ trợ giá, còn kỳ vọng chính sách thắt chặt giới hạn đà hồi phục.
Crypto tiếp tục là biểu hiện yếu nhất của khẩu vị rủi ro. Dữ liệu Binance cho thấy BTCUSDT quanh 80,000 và ETHUSDT quanh 2,300, cả hai chịu áp lực khi nhà đầu tư giảm vị thế trước quyết định của Fed. Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất một tháng trong cuối tuần, và việc không phục hồi mạnh dù chứng khoán Mỹ tăng cho thấy tác động của giảm đòn bẩy trong thị trường crypto cùng sự thận trọng đối với dòng vốn ETF. Lợi suất ngắn hạn cao và điều kiện thanh khoản USD vẫn chặt tiếp tục gây sức ép lớn hơn lợi ích từ dầu giảm nhẹ.
Chứng khoán Việt Nam cũng điều chỉnh sau bốn phiên tăng liên tiếp. VN-Index giảm 10.60 điểm, tương đương 0.60%, xuống 1,763.55 điểm, còn VN30 giảm 0.92% xuống 1,889.53 điểm khi 22 trong 30 mã đóng cửa thấp hơn. Ngân hàng và công nghệ gây sức ép chính, trong khi tiện ích và năng lượng chỉ hỗ trợ hạn chế. Giá trị khớp lệnh trên HOSE giảm còn khoảng 13.53 nghìn tỷ đồng, thấp hơn mức bình quân gần đây, còn khối ngoại bán ròng 892 tỷ đồng, tập trung ở FPT, HDB và VPL. Độ rộng yếu, thanh khoản giảm và dòng vốn ngoại rút ra cho thấy nền lãi suất và USD quốc tế đang truyền vào khẩu vị rủi ro trong nước, dù dầu hạ nhiệt giúp giảm bớt áp lực lên các ngành nhạy cảm với lạm phát.